在资本市场中，招商银行是机构投资者最为看好的蓝筹股之一，据统计，截至今年中报期间，招商银行是基金第一重仓股。而作为享有“世界25家最佳资本利润率银行”、“亚洲最佳股份回报率银行”等殊荣的蓝筹企业，招行也给了股东相当高的回报。招商银行行长马蔚华甚至认为，招商银行持续发展的重要经验就是，招行未来的发展一定要兼顾到股东的利益回报。“给股东最大的回报，不只是给大股东最大回报，而是给所有股东最大回报。”

　　相对于中石化、宝钢等“天生蓝筹”而言，国家对招商银行的投入并不大，用马蔚华的话来说，招行过去只是家“偏居蛇口小镇，资本金只有1亿元，员工36人，网点只有一个的地方性小银行”，而经过16年的发展，如今的招行已成长为资本金57亿元，网点总数近350家，员工1万多名，累积实现税利260多亿，“人均效益、股本回报率等经营指标均位居国内银行业前列的全国性上市银行”。

　　回首招行16年的发展历程，马蔚华认为，招行还应继续强化“因您而变”的创新机制。“客户永远是我们的太阳，而招商银行就像葵花一样围绕太阳转”，“客户的需求（又）是永远不能满足的，所以银行的创新也是永远不能中断的”。马蔚华甚至表示，一家银行能否持续发展的关键就在于不断创新。

　　创新导致规模扩张

　　马蔚华把招行过去16年的发展历程分为两阶段，第一阶段是90年代末期以前的规模扩张阶段，而第二阶段是90年代末（特别是企业上市后）以提高经济效益为核心、提升管理主体的稳健经营阶段。而在第一阶段中，正是通过“创新”，通过差异化竞争，招行取得了业务和机构数量迅速扩展的效果。

　　以招行“一卡通”为例，马蔚华介绍到，当90年代初网络出现时，招行就清醒地认识到网络将为传统的商业银行业带来一场变革，而招商银行“这样的中小银行，将面临一个千载难逢的机遇”。因为论规模，招行作为一家中小银行与四大国有银行相比是远远不及的；而同国外数以百年历史的大银行相比，在管理水平上的差距在短时间内也是难以弥补的。

　　“但网络的出现，给招行带来了一个机遇。在新的技术面前大家都是平等的，谁首先把传统的银行业务与网络结合，就不仅可以缩小这个差距还能超过同行”，马蔚华说。于是在保守的中国银行业，招商银行率先推行了网络银行业务，树立了中国银行业知名品牌“一卡通”，受到了广大客户的欢迎。据马蔚华透露，目前“一卡通”已发卡2500万张，卡均存款5000元左右，锁定了数以千亿计的储蓄存款，由此招行的“融资成本是所有股份制银行中最低的”。

　　回首网络银行，马蔚华认为此项创新给招行带来了四大收获；一是招商银行的无形资产大幅提升；二是创建了一个技术创新融入产品创新的平台；三是在目前中国金融分业管理的体制下，构建了一个银行和众多金融机构合作的平台；四是为招行实现上市目标，奠定了“水泥+鼠标”的基本概念。

　　做有特色的银行

　　“银行间的竞争，决不是规模竞赛”，面对愈加竞争激烈的银行业市场，马蔚华觉得，以目前“数百家银行都在做同样的业务”的行业现状，论规模招行永远赶不上四大国有商业银行，但“招行要做一个有特色的银行，而一个有特色的银行就是有希望的银行”。在招行未来5年的中期发展规划中，马蔚华甚至根本没为招行定个“总资产要达到多少？”的数字概念，而是创新地提出了3个奋斗目标，即“做一个有特色的银行”、“创造一大批像一卡通那样的特色产品”、“广泛的社会认知度”。

　　而目前招行最近主推的“金葵花”及“招行信用卡”计划，就是招行做特色银行的体现。马蔚华同时透露，随着银行支付系统的建设和数据中心的完善，招行即将推出新的网上银行产品，将集合商务平台、金融平台和服务平台于一身。“这将为银行中间业务的发展，提供支付系统的服务，对改善目前银行收益的结构，将起到重要的作用。”

　　面对未来，马蔚华表示招行将继续“加大中间业务，不断培育新业务增长点”。根据国际银行业中间业务收入比率不断加大的现状，马蔚华认为，虽然按中间业务占整体收益的比例来看，招行是所有股份制银行中最高的，但这与国外银行的差距还十分悬殊，招行将继续利用自己的技术平台，在政策支持下，不断加快中间业务的发展。

　　随着银行业竞争的逐渐加剧，创新在银行业已是屡见不鲜。但马蔚华认为，对待同业“创新”，招行不能一味模仿。银行业作为高风险的行业，对同业的创新我们要认真学习，但对同业非理性的做法不能效仿。

　　“要做到热时不乱、冷时不怨”，这是马蔚华对招行各分行行长的要求。在创新的同时，招行也“不停完善制度和不断灌输风险文化”以规避不良贷款风险。据介绍，招行对房地产业务的贷款规模就始终控制在总量的5％以内，银广夏、蓝田、欧亚农业等事件，招行都成功规避。